Поскольку авиакомпании сокращают рейсы, а компании отменяют мероприятия, транспортный сектор снова ударил

saradeath66

Поскольку авиакомпании сокращают рейсы, а компании отменяют мероприятия, транспортный сектор снова ударил

Поскольку авиакомпании сокращают рейсы, а компании отменяют мероприятия, транспортный сектор снова ударил

Это старая поговорка, что инвесторам не нравится неопределенность. Когда Калифорния объявляет чрезвычайное положение и коронавирус распространяется в других штатах, это определенно заставляет вещи чувствовать себя неуверенно и помогает объяснить падение рынка в четверг.
Это был еще один уродливый, уродливый день, который лишил большинство достижений среды. Похоже, что мы все еще находимся в режиме, когда люди вступают, чтобы продавать митинги и максимально избегать риска, хотя есть некоторые положительные признаки с технической точки зрения (см. Подробнее ниже).

Опасения по поводу потребительского и делового спроса проявились в Dow Jones Transportation Average ($ DJT), который в четверг упал более чем на 5% и снизился примерно на 17% за последний месяц. Опытные трейдеры часто смотрят на $ DJT как на барометр более широкой экономики, поэтому, когда вы видите, что он сильно отстает от основных индексов, он не слишком хорош.
Акции в четверг резко падали, но основные индексы немного отошли от своих минимумов и S&Индекс P 500 (SPX) закрылся выше психологического уровня 3000. Это маленькая победа, но вряд ли стоит праздновать, если учесть, что закрытие было более чем на 3,3% ниже, чем в среду. Основные индексы снизились на 3% или более в течение шести из последних 10 сессий, а доходность облигаций достигла новых минимумов, так как инвесторы, похоже, избегали накапливать более рискованные циклические акции.

Также, оглядываясь назад, акции закрылись с некоторой позитивной энергией в среду, но, похоже, это не сказалось на сессии в четверг. Так что короткое движение вверх сегодня поздно может ничего не значить к завтрашнему утру. Придется подождать и посмотреть.
Настроения на риск снизились в нефти, которая снизилась, несмотря на возможность сокращения добычи ОПЕК, если Россия согласится. Ситуация с риском, по-видимому, вызвала безопасные покупки золота и государственного долга США, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций осталась ниже 1% и даже достигла исторического минимума на юге — 0,9%. Рынок облигаций, кажется, перекуплен, но его экстремальные движения также могут указывать на то, что нам может понадобиться больше боли, прежде чем ситуация улучшится.
В дополнение к новостям из Калифорнии участники рынка, похоже, сосредоточились на объявлении Международного валютного фонда (МВФ) о том, что мировой рост в этом году будет ниже 2,9% в прошлом году, и на прогнозе Международной ассоциации воздушного транспорта о том, что глобальные авиакомпании могут потерять 113 миллиардов долларов, если вспышка продолжает распространяться.
Тем временем Apple Inc
AAPL,
+11,98%
присоединился к другим влиятельным компаниям, отказавшимся от участия в Южном фестивале музыки и технологий. Southwest Airlines Co
LUV,
+14,44%
сказал, что ожидает доход от вируса в первом квартале. Акции отелей и авиакомпаний продолжают падать. Все это приводит к эффекту снежного кома на фоне опасений, что потребитель США — который почти в одиночку поддерживал ралли большую часть прошлого года в течение долгой торговой войны — может откатиться назад.
Как мы отмечали ранее сегодня, все это не означает, что люди должны паниковать. Вместо этого трейдеры могут рассмотреть меры предосторожности, такие как корректировка мер стратегии ордеров — например, путем расширения стоп-ордеров в условиях волатильности и торговли небольшими партиями акций..
Например, если вы обычно торгуете блоками по 300 акций, рассмотрите возможность сокращения до 100 акций. Уменьшение размера вашей сделки может быть своего рода зонтиком от волатильности (хотя, конечно, ничто не может полностью вас защитить), и если у нас будет еще одно движение вниз, это потенциально позволит вам купить еще больше по лучшей цене. Тем не менее, это может увеличить ваши торговые расходы, так что это тоже нужно иметь в виду.
Это не обязательно новый нормальный режим, потому что он вряд ли будет длиться вечно, но в то же время инвесторы, возможно, захотят остаться на месте и продолжать ожидать широких диапазонов каждый день. Любой, кто думает, что волатильность исчезнет в ближайшие несколько недель, вероятно, шутит.
В то время как инвесторы и трейдеры сосредоточились на негативе, на этой неделе нужно было рассмотреть некоторые яркие моменты. К ним относятся правительства, работающие над тем, чтобы сдержать экономические последствия вспышки, неожиданное снижение ставки ФРС, объявление МВФ о пакете помощи на 50 миллиардов долларов и новости о том, что Сенат США имеет право принять пакет чрезвычайных расходов на 8,3 миллиарда долларов для борьбы с распространение вируса.
Другим положительным признаком является индекс волатильности Cboe (VIX), который на этой неделе остается около 40 после тестирования двухлетних максимумов около 50 на прошлой неделе. VIX резко вырос в четверг до максимума чуть больше 41 (см. График ниже). Несмотря на то, что VIX вряд ли будет снижаться, пока ситуация с вирусами нестабильна, тот факт, что он не повторно тестировал максимум прошлого месяца около 50, может быть положительным знаком.
Тем не менее, не удивляйтесь, если VIX останется выше 30 на некоторое время вперед. Может потребоваться месяц или два, чтобы вернуть вещи к более нормальному виду рынка, если паттерны из истории держатся.
С технической точки зрения, на прошлой неделе это был хороший знак того, что рынок удерживал уровень около 2870, что ознаменовало 50% -ое восстановление с февральского максимума 3393 в SPX до минимума декабря 2018 года около 2350. Однако, когда мы В подобных ситуациях в прошлом SPX часто возвращался, чтобы протестировать начальные минимумы месяц или два спустя. И если вы посмотрите на Dow Jones Industrial Average ($ DJI), то есть некоторые признаки того, что индекс пытается консолидироваться на уровне 26 500, двигаясь выше и ниже его..
Между тем, еще одним поддерживающим техническим фактором является то, что мы наблюдаем более высокие максимумы на ралли и более низкие минимумы на откате. Это то, что технические специалисты следят за возможным улучшением настроений инвесторов. Тем не менее, это не является хорошим признаком того, что «оборонительные» сектора, такие как коммунальные услуги и недвижимость, лидировали в митингах, в то время как цикличность, особенно финансовая, ведет к снижению в такие дни, как сегодня. Будет очень трудно иметь устойчивый рост, если Financials — второй по величине SPX-сектор — продолжит расти.
Финансовые показатели, вероятно, будут оставаться под давлением до тех пор, пока картина доходности не начнет улучшаться. Прямо сейчас, есть много красного в доходности, поскольку инвесторы продолжают накапливаться на рынке облигаций. И это несмотря на признаки улучшения в эпицентре вируса — Китае, — где мониторы загрязнения показывают, что фабрики могут работать в большем объеме, чем в начале этой недели. Это своего рода сумасшедший способ измерить вещи, но это может что-то значить, если Китай вернется к работе.
Кроме того, акции в Шанхае выросли на 3,5% за месяц, даже несмотря на то, что акции здесь продолжают иметь ужасные дни, как сегодня, и остаются примерно на 11% ниже недавних рекордных максимумов. Как бы плохо все не выглядело, похоже, мы отстаем от Азии на три недели до месяца.
Любой, кто ожидает такого «V-образного» восстановления акций, как в мае прошлого года, после резкого падения на плохих новостях о торговой войне или после падения в декабре 2018 года, вероятно, будет разочарован. В этот раз все выглядит иначе, отчасти потому, что рынок так быстро перешел от эйфории к неопределенности и пессимизму. Если вы помните восстановление января 2019 года, оно произошло после трех месяцев довольно устойчивых потерь. Многие продавцы в основном вышли за это время, поэтому у митингов был больше шансов удержать.
В этой среде существует уровень технического сопротивления на уровне SPX 3170–3220, и вполне вероятно, что в какой-то момент мы увидим, как рынок движется в эту область. На данный момент закрытие на этой неделе выше минимума среды 3034, возможно, заставило бы чувствовать себя немного лучше с технической точки зрения, как и любое ралли выше 200-дневной скользящей средней 3050. На данный момент нам, возможно, придется просто цепляться за сегодня у SPX есть небольшая надежда на то, чтобы закрыться чуть выше психологической отметки 3000.
Также хорошо, что мы продолжаем видеть упорядоченные продажи. Вещи были невероятно упорядочены почти все последние две недели, с возможными исключениями закрытия в прошлый четверг и в прошлую пятницу.
Обычно в такой день все готовятся к ежемесячному отчету по зарплате за пятницу. Отчет по-прежнему стоит посмотреть, но из-за запоздалого характера чисел он может не привлекать столько внимания, как обычно. Аналитики ожидают, что отчет покажет 170 000 рабочих мест, созданных в феврале, согласно Briefing.com, но коронавирус действительно не стал серьезной угрозой до последней недели месяца, поэтому мы можем не увидеть такой вес в февральском отчете.
В таких секторах, как гостеприимство и путешествия, которые пострадали из-за отмены поездок, могут начать сокращаться рабочие места из-за вспышки вируса. Неясно, происходит ли это, и если это произошло, произошло ли это достаточно рано в феврале, чтобы это отразилось на цифрах завтрашнего дня. В любом случае, мартовский отчет может в конечном итоге оказаться более актуальным, но нам придется подождать четыре недели.
Для лучшего ощущения воздействия вируса в режиме реального времени, возможно, дождитесь номера настроений в следующую пятницу из Мичиганского университета. Число настроений в последнее время было довольно хорошим, на самом деле, но с таким большим количеством отмененных событий и авиакомпаниями, урезающими расписание рейсов, настроение могло начать брать это на подбородок.
Очевидно, многие инвесторы по-прежнему считают, что рынок может заставить ФРС еще больше ослабить политику. Помните, что ФРС собирается на следующей неделе и принимает решение 18 марта после снижения ставок на 50 базисных пунктов ранее на этой неделе. Фьючерсы на CME Group теперь оцениваются с вероятностью 80%, что ФРС снизит ставки еще на 50 базисных пунктов на этом заседании. Тем не менее, многое может произойти время от времени, поэтому, может быть, еще слишком рано, чтобы рассматривать это как сделку.
РИСУНОК 1: НЕ ОЧЕНЬ КОЛИЧЕСТВО ВОЛХ ‘09. Инвесторы, наблюдающие за рынком на этой неделе и проводящие параллели с финансовым кризисом 2008–09 годов, могут быть заинтересованы в этом 20-летнем графике индекса волатильности Cboe (VIX — свеча). Движение на этой неделе в VIX выше 40 является пятым таким движением с 2008 года. Каждый из них был недолгим и достиг максимума около 50, тогда как в октябре 2008 года VIX поднялся до 89 — и оставался выше 40 в течение нескольких месяцев. И если смотреть в контексте перемещения в S&Индекс P 500 (SPX — фиолетовая линия) ясно, что действия этой недели кажутся упорядоченными по сравнению с финансовым кризисом. Источник данных: Cboe Global Markets. Индекс волатильности Cboe (VIX) снова является источником диаграммы: платформа thinkorswim® от TD Ameritrade. Только для иллюстративных целей. Прошлые показатели не гарантируют будущих результатов.
Информация от TDA не предназначена для того, чтобы быть инвестиционным советом или толковаться как рекомендация или одобрение какой-либо конкретной инвестиции или инвестиционной стратегии, и предназначена только для иллюстративных целей. Обязательно поймите все риски, связанные с каждой стратегией.
Изображение получено из Pixabay
© 2020 Benzinga.com. Benzinga не дает инвестиционных советов. Все права защищены.

Похожие статьи

Опубликовано saradeath66

Оставьте комментарий