Все смотрят на Лагард, поскольку ЕЦБ встречается после чрезвычайного снижения процентных ставок ФРС, Банк Англии

saradeath66
Все смотрят на Лагард, поскольку ЕЦБ встречается после чрезвычайного снижения процентных ставок ФРС, Банк Англии

Все смотрят на Лагард, поскольку ЕЦБ встречается после чрезвычайного снижения процентных ставок ФРС, Банк Англии

Европейский центральный банк, возможно, не будет иметь большого пространства для маневра, но ожидания очень высоки, что он предпримет шаги по значительному ослаблению денежно-кредитной политики в четверг на заседании, которое состоится через день после чрезвычайного снижения процентной ставки Банком Англии и после неожиданное сокращение Федеральной резервной системы на прошлой неделе.

«После сегодняшнего экстренного заявления о политике Банка Англии было бы абсурдно и экономически вредно, если бы ЕЦБ предоставил завтра лишь скромный новый стимул», — пишут экономисты Daiwa Capital Markets в заметке в среду. Банк Англии в среду снизил процентную ставку на полпроцента, снизив кредитную ставку до 0,25% и запустив специальный механизм финансирования, чтобы смягчить последствия вспышки..
Мнение:Коронавирусная комбинация Банка Англии по снижению ставок и плану финансирования — хороший урок центрального банка для ФРС и ЕЦБ
Ожидания еще больше усилились после того, как Bloomberg сообщил, что президент ЕЦБ Кристина Лагард сказала лидерам Европейского союза во вторник на телефонной конференции, что если Европа не предпримет согласованные действия, Европа «увидит сценарий, который напомнит многим из нас о Великом финансовом кризисе 2008 года».

Экономисты Daiwa отметили, что минимальные ожидания для ЕЦБ заключались в том, чтобы снизить ставку по кредитам под низкие проценты банкам, известным как целевые операции долгосрочного рефинансирования, и / или создать новую кредитную линию с более низкой процентной ставкой. Однако действия других центральных банков, укрепление евро, снижение инфляционных ожиданий и другие опасения указывают на более существенные действия, заявили они..
Действительно, удивительно сильная валюта была одним из факторов, которые экономисты ранее определили как оправдание для более агрессивных действий..
«Для ЕЦБ резкий рост евро добавит общей срочности к действиям на этой неделе», — заявил Клаус Вистесен, главный экономист еврозоны в Pantheon Macroeconomics, во вторник на заметке.

Насколько острым является евро
EURUSD,
+0,36%
подниматься? После падения примерно до 34-месячного минимума по отношению к доллару США чуть ниже 1,08 доллара США 20 февраля на фоне очевидных опасений, что вспышка коронавируса в Китае окажется особенно тяжелой для экономики еврозоны, общая валюта резко упала, как чрезмерно растянутая резиновая полоса, увеличившись в цене. чем 6,5% с тех пор торговаться выше $ 1,14 в понедельник. Евро вырос на 0,1% в среду на $ 1,1286.
Аналитики изо всех сил пытались полностью объяснить рост. Vistesen и другие подозревают, что одним из виновников является внезапное изменение прибыльности сделок керри, в ходе которых инвесторы укорачивали евро с низкой процентной ставкой, используя вырученные средства для покупки высокодоходных активов, в частности валют развивающихся стран, таких как мексиканский песо рубль и южноафриканский рэнд. Все три упали более резко по отношению к евро, чем к доллару, что говорит о том, что раскрутка этих ранее прибыльных сделок послужила подъему евро / США. валютная пара доллар.
Более сильная валюта может стать препятствием, что сделает экспорт экономики более дорогим для пользователей других валют. Он также сковывает инфляции, которая по-прежнему упорно ниже цели ЕЦБ в ближайшем, но чуть ниже 2%, и ожидается, что осенью этого года.
Падение европейских акций на фоне глобального разгрома акций на этой неделе и падение доходности облигаций также не останутся незамеченными. Акции получили временное повышение в среду после сокращения Банка Англии, но итальянский FTSE MIB
i945,
+7,11%
фондовый индекс остается на 14% ниже, в то время как панъевропейский STOXX 600
SXXP,
+1,43%
упал на 9,2%.
Между тем, резкое падение цен на нефть в результате ценовой войны между Саудовской Аравией и Россией подвергается риску краткосрочной дефляции, пишут экономисты Morgan Stanley. Период низкой общей инфляции угрожает закрепить низкие инфляционные ожидания, которые, согласно рыночным мерам, в настоящее время составляют менее 1% в годовом исчислении, заявили они..
Ранее в этом месяце Лагард заявила, что ЕЦБ готов принять «соответствующие и целенаправленные меры», если это необходимо для поддержки экономики. Но у ЕЦБ мало возможностей для маневра, и решение, принятое в сентябре прошлого года под руководством предшественника Лагарда Марио Драги, еще больше снизить ставку по депозитам до отрицательной территории до -0,5% и возобновить покупки корпоративных облигаций, выявило резкие разногласия среди политиков..
Хотя опросы ранее показали, что экономисты ожидали, что ЕЦБ оставит процентные ставки без изменений в четверг, рынок уже начал устанавливать цены как минимум на 30 базисных пунктов сокращений в этом году..
Barron’s на MarketWatch:Не желая снижать ставки, ЕЦБ может сосредоточиться на укреплении банков
«Это выглядит вполне возможным, особенно после того, как расширенный карантин в Италии подчеркивает понижательный риск для роста, а падение нефти и повышение евро подчеркивают понижательный риск для инфляции», — написали экономисты Morgan Stanley во вторник, хотя они и придерживались они призывают ЕЦБ не торопиться с сокращениями и вместо этого предпринять шаги по увеличению размера своих покупок облигаций и объявить о новых долгосрочных операциях рефинансирования, которые должны использоваться банками для финансирования кредитов компаниям и домашним хозяйствам, для тех, на кого влияет вспышка COVID-19, особенно для малых и средних предприятий.
По словам Вистесена, базовый случай Pantheon заключался в том, что ЕЦБ «будет использовать снижение ставок как часть своей попытки встать перед разгромом».
«Мы сочувствуем идее о том, что центральный банк сталкивается с уменьшающейся доходностью в плане противодействия внешним шокам посредством снижения ставок. Это, опять же, именно поэтому банк, вероятно, также будет стремиться добавить больше QE и ввести новую серию долгосрочных операций по рефинансированию. В конечном счете, однако, не снижение ставок было бы признанием того, что скорость разворота была достигнута; сигнал, который ЕЦБ почти наверняка не хочет посылать в этот момент », — написал он. Скорость разворота относится к уровню, на котором отрицательные ставки вызывают сокращение банковского кредитования.

Похожие статьи

Опубликовано saradeath66

Оставьте комментарий